#업데이트예정
[11월달]
[운용요약]
10월 프로젝션 리뷰 :
10월 완만한 상승으로, 11월은 상승에 대한 부담감이 10월에 비해 더 큰 상황
전반적인 방향은 상승방향이 맞지만, 단기간 상승에 대한 부담은 크기에
베타+-전술운용 부분의 관리가 중요해질 것으로 판단.
하락에 대한 발빠른 전환은 필수
: 11월 하락전까지 전반적인 상승 방향에 대한 예측은 맞는듯 하였으나, 후반기 되돌림으로 예측은 실패하지만, 단기간 운용에 대한 점은 우수하여 시장 상승시 시장 비중으로 성과 유지 그리고 하락시 빠른 전환으로 우수한 성과 획득
강한 상승 구간은 몇 군데 놓친 것은 있으나 하락 구간 전반에 걸쳐 예측 성과우수하여 만족스러운 11월
:11월 성과는 시장 상승에 대한 두려움으로 인하여 상승 초기보다는 상승 가락이 잡힌 후 베타 비중 높여서 획득한 성과와 하락시 인버스 및 횡보시 저베타로 타이밍 효과가 매우 큼
수익률: 코스피에 비해 월별기준 +4.8%p 초과성과 ; 전체 +4.9% 월별 수익 획득
변동성: 코스피 보다 낮은 상태를 유지
초과성과: 타이밍 효과 존재하여, 하락부분에서 초과성과, 상승부분 초입에서 레버리지 효과로 초과성과획득
베타계수: 0.43 베타 유지
IR: 초과성과 대비 변동성 상승으로 IR 상승; 4.85 에서 4.96으로 상승
샤프: 지속적인 샤프 비율 4.X 유지
MDD: 하락장 MDD 우수
[10월달 성과 상세리뷰]_링크
*절대수익 달성 / 초과성과 달성
[12월, 다음달 프로젝션]
10월 예측에서는 연말까지 전반적인 방향은 상방이라고 하였지만, 뷰의 약소한 변화 발생
전반적인 방향은 상승 부분이라는 것에는 여전히 동의하나, 업사이드가 매우 줄어든 상황.
그러므로 커버드콜 같은 상방 갇힌 상태에서 수익률을 증대시키는 전략이나
베타+-전술운용 부분의 관리가 중요해질 것으로 판단.
최근 하락으로 인하여 저점 매력도가 상당히 증가한 것은 사실이기에
하락시 베타 비중 늘리면서 상승으로 갈수록 위에 언급한 전략으로 점진적 전환을 고려하는 것을 권장
[11월달 예측 상세리뷰]_링크
단기간 상승에 대한 부담감 가중과 전술적 운용 강조부분 예측 성공, 하지만 전반적 방향을 상승이라고 예측한 것에 대하여는 실패
[글로벌 국면분석]
미국 투자 유지
[리스크배분, 개량 모멘텀 합성]
-에쿼티 대부분 오픈
-장기채 변동성 감소로 비중 약소확대, 회사채, 리츠 매력도 유지
-금, 달러 비중 유지
최종적으로 전체 자산 투자
위험자산: 주식, 하이일드, 투자등급회사채, 리츠
안전자산: 듀레이션 축소 미국채 비중 축소하나 유지
대체: 달러, 금 on / 원유, 곡물 off
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