*리뷰
[10월달]
코스피의 선후행 적인 성격이 번갈아 가며 나타남에 따라 모델 예측력 감소
-> 이를 위한 대비가 필요하나 실질적으로 선행 후행을 잡기는 쉽지 않기에 보류 예정
동기간 코스피가 약 12~13%가 떨어지고 글로벌 장 역시 동기간 10%의 하락을 보이면서 글로벌적 공포 분위기를 만들어냄.
저번보다는 발빠른 대응으로 비중 축소 및 인버스 편입으로 인하여 포트폴리오 성과를 최대한 보존하기 위해 노력하였고, 저점은 잡히지 않아서 꾸준히 미리 내려가던 중, 저점이 잡히는 시기를 잘 포착하여 이를 통하여 초과성과를 획득할 수 있었음
수익률: 9월 말 기준보다 처음으로 -% 수익률을 기록함에 따라 포트폴리오 전체 누적수익률은 감소
변동성: 코스피 보다 근소하게 낮은 상태를 유지
초과성과: 하락방어를 유의하게 함으로써 초과성과 급상승하여 10% 이상의 초과성과를 동기간에 얻음
베타계수: 베타계수는 여전히 0.3 후반대~0.4 초반대를 왔다갔다 하고 있는 모습을 보임
IR: 5.x 유지중
샤프: 하락장 여파로 저번달 5 대에서 4.대로 급락, 이번달 4.대에서 3.대로 하락하였음
MDD: 하락 방어 관리는 뉴트럴 [비중 0%와 동일한 결과기에 만족스런 초과성과라고 하기는 힘듬]
*저번 하락장부터 이번장까지 한국장이 글로벌 증시보다 선행하여 예측이 굉장히 어려웠을 뿐만 아니라 굉장히 선행 후행하는 왔다갔다는 모습을 보여 예측 모델 정확성이 떨어졌음
[저번달 리뷰 글]
9월 초까지 레버리지 일으키며 상승장 무드에 탑승함으로써 수익률 극대화성공하였으나 하락장 예측 실패로 인해 여태 가지고 있던 MDD -2%때를 깨버리고 -3% 대 진입.
처음으로 포트폴리오 -% 수익률 월 기록중.
리포트가 늦은 만큼 9월 리포트가 아니라 10월 초까지 포함되는 리포트임.
하락장은 천천히 마감되는 것 같지만, 하락 시점에 대한 조기 반응 느렸고 인버스 편입이 늦음에 따라 포트폴리오 성과 급락
수익률: 정체
변동성: 코스피 보다 근소하게 낮음
초과성과: 근소하게 우상향
베타계수: 베타계수 0.3 유지하다 이번 급락장에 레버리지 포함하여 맞음으로 0.46까지 증가
IR: 5.x 유지중
샤프: 하락장 여파도 5 대에서 4.대로 급락
MDD: 하락 방어 관리 미흡 , 리스크 관리 및 예측 능력 제고 필요성
*이번 하락장에서는 한국장이 글로벌 증시보다 선행하여 예측이 굉장히 어려웠음
예정:
10월달 코스피는 글로벌 증시보다 더 하락함으로써, 매우 불안정한 모습을 보인 것은 사실.
하지만, 단기간 글로벌 증시보다 더 떨어졌다는 것은 보다 매력도가 증가했음을 알 수 있고 이러한 근간에는 펀더멘탈이 튼튼하다는 것이 존재함.
장부가보다 떨어져있는 상황에서 실적과 달러 보유 또한 낮다면 바로 비중 축소로 가겠지만, 금리나 부동산 그리고 경제 실적들이 나쁘지 않은 상황에서 장부가 보다 낮게 급격히 하락하는 것은 밸류에이션 매력도가 매우 증가하고 있다고 볼 수 있음. 또한 저점이 받쳐지는 상황(1967)에서 저점 매입을 통해 좋은 결과를 얻을 수 있을 것으로 기대함
글로벌 투자의 경우, 한국 비중을 축소하고 미국을 선택한 것은 잘한 선택이였으나, 미국 역시 10%의 하락을 겪었기 때문에 최선의 선택은 아니였던 것으로 파악.
하지만 국면분석 모델에서 여전히 미국에 투자하라는 시그널이 나오고 있음.
보다 안정적인 성과를 위해서는 미국이 낫고, 환 노출을 통한 분산 투자 혹은 달러 매입을 통하여 안전자산을 늘리는 것을 권장하는게 맞지 않을까 싶음.
어찌되었건, 작성하는 현 시점에서, 코스피는 밸류에이션 매력을 보다 나타내고 있다고 판단하지만, 여전히 코스피보다는 미국을 매력적으로 판단하고 있으며(장기투자), 해당 사이트에서 모델 포트폴리오를 제시하고 있는 모델은 매우 택티컬한 모형이기 때문에, 정보성이 많은 한국이 투자하기에 아주 매력적으로 보임.
다음달은 상승 기운에 보다 높게 배팅한 상황이고 이를 통해 더 많은 초과성과를 얻을 수 있도록 노력할 예정
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