*리뷰
[8월달]
[운용요약]
8월 프로젝션 : 매력적인 매수 구간이나, 투자심리 악화로 매수 지점 및 기간을 지연시켜야하는 시기
[안정적 운용이라면, 1970전후로 매수를 천천히 하며,
일반적이라면 떨어질때마다 비중 증가시켜 광복까지 50% 베타 셋팅
광복 이후로 지속적 하락 추가적 예상된다면 베타 취소 및 저베타 복귀
광복 이후 판이 재정립된다면, 그 즉시 고베타플레이하며 고점대응으로 수익청산하면서 비중 유지]
: 베타 플레이 시기를 지연시킴으로 초과성과 획득에는 성공하였으나 투자심리 악화는 누구라도 예측할수 있었던 바, 만족스럽지 못한 마켓 타이밍 전략
:8월 성과의 대부분은 월말 짧은 강베타와 비중 조절로 이루어진것, 전반적으로는 택티컬 전략으로는 모델의 절대 성과를 이끌어내지는 못했던 8월
수익률: 코스피에 비해 월별기준 +6.4%p 초과성과 ; 전체 +3.4% 월별 수익 획득
변동성: 코스피 보다 낮은 상태를 유지
초과성과: 하락장 저베타/인버스 플레이 / 상승장 강베타플레이로 초과성과/ 절대수익 획득
베타계수: 0.41 에서 0.40으로 하락
IR: 초과성과 획득으로 IR 하락 4.87 에서 4.97으로 상승
샤프: 지속적인 샤프 비율 4.X 유지
MDD: 하락장 MDD 우수
[7월달 성과 상세리뷰]_링크
*절대수익 달성 / 초과성과 달성
[9월, 다음달 프로젝션]
광복 이후 판이 긍정적으로 정립될 것으로 보았으나, 상승구조보다는 제한된 상승 및 하락 구조가 가능성이 높음
베타 타이밍을 추석까지 연장시켜서 관망하는 것이 더 안전할 것으로 파악
[글로벌 국면분석]
[8월달 예측 상세리뷰]_링크
*8월 하락가능성 예측 성공 하지만 전반적으로 만족스럽지 못한 마켓타이밍 결과
미국 투자 유지
[리스크배분, 개량 모멘텀 합성]
-에쿼티 전체 아웃
-장기채 변동성 증가로 비중 축소, 오히려 회사채, 리츠 매력도 증가
-금, 달러 비중 축소
최종적으로 자산별 선별적인 접근 유효
위험자산: 하이일드, 투자등급회사채, 리츠
안전자산: 듀레이션 축소 미국채 비중 축소하나 유지
대체: 달러, 금 on / 원유, 곡물 off
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